Cash flow: почему прибыль не всегда означает деньги в кассе

Представьте себе магазин компьютерной техники: и без того стабильный поток заказов на сборки ПК под Новый год увеличивается в два раза. ИП доволен: чем больше заказов, тем, казалось бы, больше денег. Но тут выясняется, что все деньги ушли на комплектующие, а приближается дата арендного платежа. Да и мастерам уже вот-вот нужно перечислить зарплату. В теории ИП очень неплохо заработает на заказах, но сейчас у него кассовый разрыв. При наличии в штате грамотного финансиста, который знает, что такое cash flow, и умеет его рассчитывать, этой проблемы бы не возникло.

Содержание:

• Общие сведения
• Методы расчета cash flow: прямой vs косвенный – какой выбрать и почему
• Чем кэш-флоу отличается от прибыли: простым языком и с примером
• Пресекаем разночтения на корню: cash flow и отчет о движении денежных средств (ДДС) – одно и то же или нет?
• Виды кэш-флоу
• Ведение учета cash flow
• Вывод

Общие сведения

Cash flow (или поток денежных средств) – это реальное движение денег в бизнесе за определенный период. Проще говоря, это разница между тем, сколько денег пришло к вам на счет, и тем, сколько ушло. Не прибыль из отчета о прибылях и убытках, а именно живые деньги, которые можно «потрогать»: потратить или реинвестировать.

Почему это важнее прибыли? Потому что компания может показывать миллионы прибыли на бумаге (например, из-за начисленной, но еще не полученной выручки), а на счетах при этом будет пусто, и она обанкротится. Классический пример – множество стартапов 90-х и 2000-х, которые «горели» красиво, но без наличности.

В международных стандартах финансовой отчетности есть термин «операционный денежный поток» (Operating Cash Flow). Рассчитывается он следующим образом:

OCF = чистая прибыль + амортизация +/- изменение оборотного капитала + прочие неденежные статьи.

Есть и более простой (особенно для малого и среднего бизнеса) способ рассчитать денежный поток:

cash flow = все денежные поступления - все денежные расходы.

Поступления – это выручка от клиентов, возвраты долгов, продажа активов, кредиты и т.д. Расходы – оплата поставщикам, зарплаты, аренда, налоги, проценты по кредитам, покупка оборудования.

Система налогообложения ОСНО – что это такое?

Методы расчета cash flow: прямой vs косвенный – какой выбрать и почему

Существует ровно два официальных способа посчитать денежный поток от операционной деятельности. Оба дают один и тот же итоговый результат, но делают это совершенно по-разному. Представьте, что вы считаете, сколько денег прошло через кошелек за месяц: можно перебирать каждую купюру и чек (прямой метод), а можно взять зарплату на карточку и вычесть все, что «съела» бухгалтерия на бумаге (косвенный).

Прямой метод: «как по выписке банка»

Считаем только реальные приходы и расходы денег:

• получили от покупателей 15 400 000;
• вернули НДС из бюджета 2 100 000;
• оплатили поставщикам -9 800 000;
• выплатили зарплату и налоги -4 200 000;
• прочие операционные платежи -800 000;

Итого операционный кэш-флоу = +2 700 000 руб.

Плюсы:

• Все предельно прозрачно – видно, откуда именно пришли и куда ушли живые деньги.
• Легко сверить с движением по расчетному счету.
• Любим банками и кредитными аналитиками – им не нужно «раскручивать» цифры обратно.

Минус – требуется детальная аналитика по каждому платежу.

Косвенный метод: «от прибыли к деньгам»

Берем чистую прибыль из отчета о финансовых результатах и «очищаем» ее от всего, что на деньги не повлияло:

• чистая прибыль 1 800 000;
• амортизация (неденежная статья) +1 200 000;
• увеличение кредиторской задолженности (денег не платили, но расход в прибыли учли) +1 500 000;
• увеличение дебиторки (прибыль есть, а денег пока нет) -1 400 000;
• увеличение запасов (потратили деньги, но в прибыли это еще не расход) -700 000;
• прочие корректировки +300 000.

Итого операционный кэш-флоу = те же +2 700 000 руб.

Плюсы:

• Считается автоматически из стандартной бухгалтерской отчетности.
• Очень удобно показывать, почему прибыль есть, а денег нет (или наоборот).

Минусы:

• На первый взгляд выглядит как «финансовая магия».
• Кэш-флоу рассчитывается сложнее, чем при использовании прямого метода.

Какой метод лучше?

Если вы владелец малого или среднего бизнеса и хотите просто не остаться без денег завтра – выбирайте прямой. Он не врет и не дает расслабиться.

Керр Нилсон: история успеха

Если вы готовите отчетность для инвесторов, фондового рынка или просто хотите выглядеть «как взрослые ребята» – косвенный обязателен (да и в МСФО он основной).

Грамотный же финансист смотрит кэш-флоу по обоим методам: прямой – «для себя» и внутреннего контроля, косвенный для – «внешнего мира» и глубокого анализа.

В итоге разница не в цифрах, а в языке, на котором вы «общаетесь» с деньгами. Прямой метод говорит: «Вот что реально произошло». Косвенный добавляет: «А вот почему это произошло». Идеально, когда вы – полиглот.

Чем кэш-флоу отличается от прибыли: простым языком и с примером

Прибыль – это когда вы отгрузили товар, а клиент кивает: «Угу, заплатим потом» – а бухгалтер уже радостно записывает доход. Кэш-флоу в этот момент молчит: денег-то нет. Прибыль любит амортизацию, резервы, начисленные проценты, которые реально не тратят ни копейки. Кэш-флоу же считает только то, что зашло на счет или ушло с него.

Представьте: вы продали партию на 10 млн с отсрочкой 90 дней и сразу купили новую партию товара за наличные 8 млн. Бухгалтер рисует прибыль 2 млн и хлопает в ладоши. А на счете минус 8 млн, и через неделю нечем платить зарплату. Вот и вся разница.

Прибыль показывает, насколько вы умны. Кэш-флоу – насколько вы живы. Умные без денег умирают быстро и красиво.

Пресекаем разночтения на корню: cash flow и отчет о движении денежных средств (ДДС) – одно и то же или нет?

Часто cash flow «по старинке» называют ДДС. Да, оба отчета показывают, сколько денег у бизнеса на конец периода. Но у cash flow и ДДС имеются существенные отличия.

Cash flow – то, как собственник или финансовый директор видит и управляет деньгами внутри компании. Он может посчитать его за неделю, за проект или «очистить» от разовых статей, чтобы понять, сколько бизнес генерирует сам по себе.

ДДС – это официальная отчетность о движении денег, которую компания сдает государству. Здесь все по правилам и без творчества: получил аванс – показал в операционном разделе, купил станок – в инвестиционном.

Чтобы лучше понять отличие, рассмотрим пример. Компания получила предоплату 10 млн руб. от клиента и в том же месяце купила оборудование на 8 млн. В управленческом cash flow директор может сказать: «У нас нулевой операционный поток, потому что предоплата – это не результат текущей работы, а оборудование – инвестиция в будущее». И будет прав с точки зрения анализа бизнеса. В официальном ДДС оба события попадут в операционный раздел (предоплата – поступление от текущей деятельности, покупка оборудования свыше определенной суммы тоже может классифицироваться иначе), и поток покажет +10 и -8 млн именно там, где требует закон.

Как определить точку безубыточности и обеспечить устойчивость бизнеса в условиях кризиса

Для большей наглядности подготовили таблицу, где сравниваем cash flow и ДДС по ключевым параметрам:

Виды кэш-флоу

Разобравшись с ключевыми нюансами cash flow: что это в сфере финансов, с чем его могут путать новички (прибыль и ДДС), какие методы расчета имеются – рассмотрим, какие есть виды денежных потоков.

Операционная деятельность

Сюда входит все, что связано с работой бизнеса: поступления средств от контрагентов, затраты на производство, логистику, рекламу. Cash flow здесь показывает, насколько безопасно для работы движутся денежные потоки.

Инвестиционная деятельность

Это про вложения в ценные бумаги и основные средства (ОС) – покупку дорогостоящей техники, зданий, помещений. Доход здесь – выручка от инвестиций или реализации ОС. Для компаний, не инвестирующих в ценные бумаги, в данном блоке будут в основном расходы, поскольку ОС чаще покупают, чем продают.

Финансовая деятельность

Здесь детализируются данные о том, как бизнес привлекает кредитные средства, расплачивается с долгами и выплачивает дивиденды. Анализ этого блока помогает увидеть, как много сторонних денег бизнес использует для нормального функционирования или расширения.

Ведение учета cash flow

В отличие от того же ДДС для учета кэш-флоу какая-либо специальная форма не применяется. Учет можно вести в Excel или Google-таблицах.

Вот что потребуется на начальном этапе:

• перечень типовых операций;
• перечень счетов и остатки на них;
• понимание, как соотносятся операции с видами деятельности.

Представим, что у вас есть небольшая фирма по производству бумажной продукции: тетради, альбомы, блокноты и т.д. Расчет кэш-флоу за месяц будет выглядеть примерно так:

Предположим, что к началу ноября на счете № 1 у вас было 450 000 руб. Считаем с учетом операций и получаем 163 000 руб. (450 000 - 12 000 - 650 000 + 500 000 - 125 000).

На счете № 2 числилось 120 000 руб. остатка. В конце месяца получаем по нему -145 000 (120 000 - 15 000 - 250 000).

Суммируем цифры по двум счетам и видим итоговое значение кэш-флоу 18 000 руб. Получается, что вашей фирме удалось отработать ноябрь пусть с небольшим, но все же с плюсом.

Хироси Микитани: история успеха

Вывод

Рассказали, что необходимо знать начинающему предпринимателю о cash flow. Формула расчета предельно простая, а для наглядной детализации движения средств подойдут простейшие инструменты вроде Excel и Google-таблиц.

Помните, что расчет кэш-флоу – не разовое мероприятие. Считайте его каждый месяц и сравнивайте показатели. Так вы сможете проанализировать динамику и, главное, выявить аномалии, например, резкий скачок расходов по одной из статей. Далее – сводите отчеты за три месяца в квартальный, а квартальные – в годовой. Чем больше у вас данных, тем более эффективными будут принимаемые решения.