Финансовая модель: зачем нужна и как разработать
Сегодня решение «запустим и посмотрим» стоит слишком дорого: проходит несколько месяцев или год – и вот у компании уже нет денег на зарплату сотрудникам. Столь неприятных последствий можно избежать, если заранее построить финансовую модель. Несмотря на громкое название инструмент этот достаточно прост в освоении, а чтобы им воспользоваться, достаточно ПО, которое есть на каждом компьютере.
Содержание:
- Общая информация
- Как строить финансовые модели и прогнозировать результаты
- Чем бизнес-план отличается от финансовой модели
- Как составить финансовую модель в Excel пошагово
- Вывод
Общая информация
Финансовая модель (ФМ) – это инструмент анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия или проекта. Представляет собой структурированную систему расчетов, обычно реализованную в табличном формате (например, в Microsoft Excel или специализированном ПО), которая интегрирует ключевые финансовые показатели для оценки будущих сценариев.
В основе ФМ лежат исходные данные и предположения: объемы продаж, цены, затраты на производство, операционные расходы, налоговые ставки, инфляция и другие переменные. Эти элементы связаны формулами, позволяющими моделировать влияние изменений на общие результаты.
Типичная структура включает несколько блоков:
- Блок предположений. Здесь фиксируются базовые параметры, такие как прогнозируемый рост выручки, ставки процентов по кредитам или сезонные колебания спроса.
- Отчет о прибылях и убытках (P&L). Рассчитывает доходы, расходы, прибыль до и после налогов.
- Балансовый отчет. Отражает активы, пассивы и собственный капитал на определенные даты.
- Отчет о движении денежных средств (cash flow). Анализирует приток и отток средств, помогая оценить ликвидность и потребность в финансировании.
- Сценарии и чувствительность. Модель позволяет тестировать альтернативные варианты (например, «что если продажи упадут на 20%») и проводить анализ чувствительности к ключевым переменным.
ФМ используются для бизнес-планирования, привлечения инвестиций, оценки проектов и управления рисками. Они помогают принимать обоснованные решения, минимизируя неопределенность. Качественная модель должна быть гибкой, прозрачной и основанной на реальных данных, с возможностью обновления.
Как строить финансовые модели и прогнозировать результаты
Инструменты
Создание ФМ модели начинается с выбора подходящего инструмента, и наиболее доступным и универсальным вариантом является Microsoft Excel. Эта программа позволяет создавать сложные таблицы с формулами, функциями и макросами, не требуя глубоких знаний программирования. Альтернативы, такие как Google Sheets или специализированные сервисы вроде Anaplan, подходят для более сложных задач, но Excel остается золотой серединой благодаря своей гибкости.
Как прогнозировать
Механизм прогнозирования в ФМ основан на взаимосвязях между данными. Из таблицы можно увидеть, как изменения в одном параметре влияют на всю систему. Например, повышение цены на 10% увеличит выручку, но может снизить объем продаж из-за эластичности спроса – модель покажет новый уровень прибыли и точку безубыточности. Анализ чувствительности выявит риски: если затраты на сырье вырастут на 15%, cash flow станет отрицательным в первые месяцы, сигнализируя о необходимости дополнительного финансирования.
Прогнозирование позволяет моделировать сценарии:
- базовый – реалистичный;
- оптимистичный – с ростом рынка;
- пессимистичный – с рецессией.
Из таблицы извлекаются ключевые метрики – ROI (возврат инвестиций), NPV (чистая приведенная стоимость), IRR (внутренняя норма доходности), которые помогают оценить окупаемость проектов.
Чем бизнес-план отличается от финансовой модели
Поскольку оба понятия относятся к планированию, иногда предприниматели, особенно на заре своей деятельности, их путают. О том, что такое финансовая модель, рассказали выше, а теперь – несколько слов о бизнес-плане.
Бизнес-план (БП) – комплексный документ, описывающий концепцию бизнеса, его цели и пути достижения успеха. Он служит «дорожной картой» для предпринимателя, инвесторов или кредиторов, охватывая не только финансовые аспекты, но и стратегические, операционные и маркетинговые. Обычно БП составляется в формате текстового отчета с элементами презентации, включая разделы о миссии компании, анализе рынка, конкурентной среде, продукте или услуге, организационной структуре, маркетинговой стратегии и рисках. Его объем может достигать десятков страниц, с графиками, диаграммами и приложениями. Основная цель – убедить заинтересованных сторон в жизнеспособности идеи и привлечь ресурсы.
Финмодель, в отличие от БП, – это узкоспециализированный инструмент, сосредоточенный исключительно на количественном анализе финансов. Она представляет собой динамичную таблицу (как правило, в Excel), где через формулы и сценарии прогнозируются доходы, расходы, кэш-флоу и другие метрики. ФМ не содержит «повествовательных» описаний, а фокусируется на расчетах, таких как отчет о прибылях и убытках, баланс и движение средств.
Для наглядности – ключевые различия по нескольким параметрам:
- Содержание и фокус: БП – это нарративный документ с качественными элементами (SWOT-анализ, описание целевой аудитории, стратегия роста). ФМ – чисто количественная, без текстовых объяснений, но с возможностью симуляции «что если» для финансовых переменных.
- Формат и структура. БП оформляется как отчет с главами, подзаголовками и визуалами для чтения. ФМ – интерактивная таблица с блоками предположений, формулами и автоматизированными расчетами, предназначенная для управления данными.
- Цели использования. БП нужен для презентации идеи, поиска инвестиций или кредитов, где важно обосновать видение. ФМ используется для внутреннего анализа, тестирования сценариев и оптимизации решений, часто как приложение к бизнес-плану.
- Гибкость и обновление. БП статичен и пересматривается редко, в то время как ФМ динамична – изменения в одном параметре мгновенно отражаются на всех прогнозах.
- Объем и сложность. БП шире по охвату, но может быть менее детализирован в цифрах. ФМ углубляется в финансовые детали, но игнорирует нефинансовые аспекты.
Если провести аналогию, план – это «сценарий» развития компании или проекта, тогда как финансовая модель выступает его «калькулятором». Они дополняют друг друга: модель предоставляет цифры для плана, а план дает контекст для модели.
Как составить финансовую модель в Excel пошагово
Процесс «строительства» модели включает несколько этапов. Вот несколько советов-шагов о том, как последовательно составить ФМ.
Шаг 1: аккумулируем исходные данные
Сюда входят исторические финансовые отчеты, рыночные прогнозы, операционные метрики. Также создается блок предположений – отдельный лист, где фиксируются ключевые переменные: темпы роста продаж, инфляция, ставки кредитов и сезонные коэффициенты.
Шаг 2: структурируем основные отчеты
Начинаем с отчета о прибылях и убытках (P&L): рассчитываем выручку как количество денег от продаж, вычитаем прямые затраты (себестоимость) и операционные расходы (аренда, зарплаты, маркетинг). Добавляем расчет налогов и чистой прибыли. Переходим к балансовому отчету, где отражаем активы (денежные средства, запасы, оборудование), пассивы (кредиты, обязательства) и собственный капитал. Наконец, формируем отчет о движении денежных средств (cash flow), учитывая операционную деятельность, инвестиции и финансирование.
Шаг 3: делим расчеты по блокам
Не стоит смешивать выручку, расходы и прибыль в одну кучу. Под каждый раздел – свой блок таблицы или даже отдельный лист (если проект крупный).
Шаг 4: используем ссылки для расчетов
Вместо подстановки цифр вручную в формулы лучше применять ссылки формата «=B2-C2-D2». В каждом блоке добавляем формулы итого: «=SUM», «=AVERAGE» или «=IFERROR».
Шаг 5: проверяем формулы и ссылки
Следует убедиться, что в формулах нет «жестко» введенных чисел вместо ссылок. Используем «=SUM», «=IFERROR» и проверяем, что ссылки не сдвинулись.
Шаг 6: сверяем итоговые значения с реальностью
По мере наступления периодов, по которым вы составляли ФМ, необходимо проводить сверку итоговых сумм по выручке, расходам и прибыли. Если они сходятся (само собой, не до полного совпадения), все в порядке. Если же имеются серьезные расхождения с данными бухучета или CRM – ищите причину.
Вывод
Рассказали о применении финансовых моделей в бизнесе: от основ до советов по составлению. Единой структуры у ФМ нет – в интернете вы найдете сотни образцов и шаблонов, но не спешите использовать их «как есть», поскольку любой бизнес уникален: как по своей структуре, так и по разрабатываемым продуктам.
Каждая модель должна отражать специфику бизнеса, учитывать его стратегию и особенности рынка. Поэтому задача предпринимателя – не копировать чужие примеры, а адаптировать подход под собственные цели.
В итоге финансовая модель становится связующим звеном между идеей и ее реализацией, показывая, насколько проект жизнеспособен, где скрыты слабые места и какие шаги помогут достичь устойчивого развития.