Что такое ликвидность простыми словами: виды, показатели и их значение
Ликвидность – термин, который часто встречается в экономике, финансах и повседневной жизни. В простых словах, ликвидность – это способность быстро реализовать актив по цене рынка, будь то старая мебель, квартира или корпоративные акции. Рассказываем о ликвидности все, что необходимо знать начинающим бизнесменам и тем, кто только планирует начать свое дело.
Содержание:
- Термин и его применение
- Что отражает ликвидность?
- Разновидности ликвидности
- Как анализируют ликвидность предприятия
- Вывод
Термин и его применение
Ликвидность – это возможность оперативно обменять актив на деньги, не теряя в стоимости. Активом называют все, что подлежит реализации: акции, жилье, одежда, технику, бизнес или его имущество.
В финансовом менеджменте и бухгалтерии встречается близкое выражение – ликвидность компании. Оно отражает, сумеет ли фирма в короткие сроки погасить обязательства перед кредиторами, используя свои ресурсы.
Активы – все, чем владеет организация. Для оценки ликвидности обычно берут оборотные активы, такие как запасы товаров или материалы: их легко пустить в оборот. Реже смотрят на внеоборотные: здания, станки, офисную технику. Эти вещи труднее реализовать по справедливой цене, да и спрос на них стабильностью не отличается – здесь как повезет. В случае кризиса такие активы не помогут оперативно закрыть кредиторку.
Краткое резюме: чем больше у фирмы оборотных ресурсов, тем надежнее ее положение.
Что отражает ликвидность?
Она показывает, как скоро и за какую сумму получится реализовать актив на рынке в настоящее время. В деловой практике часто упоминают два понятия: низкая и высокая ликвидность.
Низкая ликвидность говорит о том, что имущество продается низкими темпами и по ценнику ниже, чем его реальная стоимость. Представьте склад устаревшего оборудования в промзоне вдали от крупных городов: спрос на такие позиции минимален, и их реализация может затянуться на годы, даже если цену существенно снизить.
Высокая ликвидность – это когда актив востребован многими покупателями. Например, коммерческая недвижимость в деловом центре города с развитой инфраструктурой и удобным доступом к транспорту. Такой объект можно продать дороже его базовой стоимости всего за две-три недели или месяц. Это как горячий товар на бирже – его разбирают мгновенно.
Разновидности ликвидности
Понятие «ликвидность» применимо в различных отраслях экономики. Ниже рассмотрим основные сферы его использования.
Ликвидность предприятия
Метрика выражает способность бизнеса оперативно покрывать обязательства перед кредиторами, используя текущие ресурсы. Ранее уже упомянули, что ликвидность фирмы зависит от структуры ее активов.
Ликвидность активов
Оценивает, насколько оперативно можно реализовать элементы портфеля – как у бизнеса, так и у частного лица. Например, в состав включаются недвижимость, валюта и акции. Анализ выявляет, что из этого легче продать в случае финансовых трудностей. Валюту и ценные бумаги реально обменять на деньги за часы или дни, тогда как реализация недвижимости требует недель или месяцев, что делает ее менее ликвидной частью портфеля.
Ликвидность товара
Под ликвидностью товара понимается скорость его реализации на рынке. Это касается как материальных объектов, так и инвестиционных инструментов: фьючерсов, опционов или фондов, связанных с товарами.
Инвестиционные активы выигрывают в скорости и простоте сделок. Например, продажа физического продукта, скажем, одежды, требует поиска каналов сбыта, организации доставки и взаимодействия с покупателем. В то же время покупка или продажа пая фонда, инвестирующего в тот же текстиль, занимает минуты и не требует логистики. Кроме того, такие инструменты доступнее: нефть или металлы в виде сырья стоят миллионы, а доля в фонде, привязанном к ним, может обойтись в пару долларов.
Ликвидность ценных бумаг
Метрика, представляющая собой ключевой показатель для инвесторов при формировании портфеля. Она выражает, как быстро получится реализовать бумаги по нынешней рыночной стоимости.
Оценка строится на двух ключевых параметрах: объеме торгов и размере спреда («дельта» между лучшей ценой покупки и продажи). Малый спред сигнализирует о повышенной ликвидности. Акции крупных компаний – лидеры по востребованности. К примеру, стабильные эмитенты, такие как «Сбер», «Газпром» и «Яндекс», входящие в индекс голубых фишек МосБиржи, в период с 1995 по 2023 продемонстрировали рост стоимости на 1008,72% благодаря устойчивому спросу.
Облигации же менее ликвидны по причине фиксированного срока и ценовых лимитов. Инвесторы анализируют их по волатильности, активности торгов и периодам без сделок: высокий объем и минимум простоев – признак надежного актива.
Ликвидность недвижимости
Скорость продажи объекта недвижимости определяет ее ликвидность. На этот показатель влияют расположение, состояние здания, возраст и внешние обстоятельства.
Коммерческое помещение в центре крупного города с доступом к транспорту и инфраструктуре реализуется за считанные недели. В то же время аналогичный объект на периферии может остаться невостребованным месяцами. Ликвидность способна резко измениться: например, планы властей разместить рядом промышленный комплекс могут превратить привлекательное здание в неликвидный актив.
Ликвидность рынка
Рыночная ликвидность – это показатель, измеряющий интенсивность сделок в конкретной рыночной нише, будь то сфера жилья, продуктов питания или энергетики. Ликвидность выше там, где больше операций и финансовых потоков.
Рынки подвержены колебаниям. Возьмем российский рекламный сектор: рост бюджетов и числа контрактов увеличивает его ликвидность, но в периоды спада, когда заказы сокращаются, она падает. Эти циклы зависят от внутренних и глобальных экономических факторов.
Ликвидность денег
Ликвидность валюты определяется ее доступностью для обмена и использования в расчетах. Деньги развитых экономик, например, доллар или евро, обладают максимальной ликвидностью: их принимают повсеместно.
Валюты стран с менее устойчивой экономикой уступают в этом. Киргизский сом, несмотря на партнерство Кыргызстана с Россией, остается сложнодоступным даже для крупных банков, таких как «Сбербанк», что ограничивает его обращение за пределами региона.
Как анализируют ликвидность предприятия
Аналитика оборачиваемости бизнеса проводится, исходя из данных бухгалтерского баланса. Высокие коэффициенты свидетельствуют об устойчивом финансовом положении и о наличии достаточных ресурсов для погашения текущих обязательств. Этот принцип применим и к частным лицам: чем больше ресурсов можно оперативно реализовать и меньше долгов, тем надежнее их положение.
Для анализа выделяют три ключевых вида ликвидности: текущую, быструю и абсолютную. Эти показатели помогают инвесторам и аналитикам оценить, стоит ли приобретать акции компании, вкладываться в ее активы или рассматривать покупку бизнеса целиком. Рассмотрим каждый тип детально, с формулами и пояснениями.
Текущая
Метрика показывает платежеспособность бизнеса: его потенциал к закрытию краткосрочных долгов при помощи оборотных активов, среди которых, например, запасы продукции или сырье.
Рассчитывается следующим образом:
текущая ликвидность = оборотные активы / краткосрочные обязательства
Оборотные активы включают имущество, подлежащее монетизации на протяжении года: запасы на складе, расходные материалы, краткосрочные депозиты или облигации с годичным обращением. Краткосрочные обязательства – задолженности, подлежащие погашению в пределах одного года, к примеру, счета, выставленные поставщиками, или кредиты.
Расшифровка метрики зависит от контекста:
- При риске банкротства. Показатель 1-1,5 свидетельствует о слабой устойчивости: бизнес способен рассчитаться с долгами, но «подушка безопасности», если ситуация ухудшится, отсутствует. Оптимальный уровень – 2 и более: это говорит о наличии комфортного ресурсного буфера для исполнения обязанностей перед кредиторами.
- При покупке бизнеса или его ценных бумаг. Нормальное значение – от 1: бизнес справляется с долгами. Когда значение превышает 1,5, оборотные средства применяются неэффективно – деньги лежат без дела вместо того, чтобы работать на прибыль.
Пример: если у фирмы оборотные активы составляют 10 млн рублей, а долги – 5 млн, коэффициент равен 2. Это хороший знак для кредиторов, но инвестору стоит проверить, не заморожены ли излишки в ненужных запасах.
Быстрая
Показатель оценивает готовность компании справляться с обязательствами в условиях внезапных трудностей, таких как экономический спад или потеря ключевого клиента.
Формула:
быстрая ликвидность = (краткосрочная дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + денежные средства) / краткосрочные обязательства
Краткосрочная дебиторка – суммы, которые бизнесу выплачивают контрагенты на протяжении года.
Краткосрочные финансовые вложения – активы сроком до одного года, включая займы под проценты, банковские вклады или облигации с коротким сроком закрытия.
Денежные средства — наличка и средства на счетах, доступные в целях немедленного направления на нужды бизнеса.
Значение 1 или выше считается нормой: фирма имеет возможность оперативно мобилизовать ресурсы для погашения задолженностей без необходимости распродавать стратегический запас. Например, если дебиторка составляет 3 млн рублей, вложения – 1 млн, деньги на счетах – 2 млн, а обязательства – 6 млн, коэффициент равен 1. Это говорит о сбалансированном положении, хотя запаса прочности почти нет. Аналитики часто сравнивают этот показатель с отраслевыми нормами, чтобы понять, соответствует ли он специфике бизнеса.
Абсолютная
Эта метрика определяет, какую часть краткосрочных долгов бизнес сможет выплатить безотлагательно, опираясь исключительно на самые доступные ресурсы.
Рассчитывается следующим образом:
абсолютная ликвидность = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства
Здесь не учитывается дебиторка, поскольку ее получение может затянуться. Нормальный показатель – 0,2 и более: говорит о том, что бизнес имеет возможность покрыть не менее 20% обязательств прямо сейчас. Например, при 2 млн рублей на р/с и в краткосрочных вложениях и 10 млн долгов коэффициент составит 0,2 – приемлемый уровень для большинства отраслей.
Показатель особенно важен в кризисные периоды: он показывает, насколько бизнес автономен без внешней помощи. Если значение ниже 0,1, это тревожный сигнал — фирма слишком зависит от будущих поступлений и может столкнуться с дефолтом при малейшем сбое.
Вывод
Рассмотрели в подробностях все, что необходимо знать о ликвидности начинающему бизнесмену: что это такое, какие параметры отражает, какие есть виды в общем контексте и в применении к аналитике обращаемости.
Текущая ликвидность отражает общую картину платежеспособности, быстрая - проверяет устойчивость к потрясениям, а абсолютная подтверждает наличие «живых» денег.
Бизнес с высокими коэффициентами привлекателен для инвесторов и кредиторов, но избыточная ликвидность иногда свидетельствует о застое капитала. Баланс между этими метриками – ключ к оценке здоровья бизнеса.